新型烟草是一种具备减害效果的尼古丁传递系统，其烟气中的有害物质，如焦油、一氧化碳等，含量远低于传统卷烟。新型烟草可分为雾化电子烟、加热不燃烧烟草制品（HeatNotBurning，HNB）两大类，其中雾化电子烟又包括封闭式（雾化室为封闭系统，换弹式）和开放式（雾化室为开放系统，注油式）两种。雾化电子烟和HNB的差异性主要体现在工作原理、烟弹成分、产品定位等方面。

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考虑到行业监管的法律配套、法规出台有一定难度，愈严厉的监管政策往往涉及的政策领域、政府部门也愈多，需要更多的时间进行研判、协调，故政策推出时间也会愈晚。根据《烟草专卖法》，HNB烟弹明确纳入专卖体系，配套烟具大概率可由民营资本市场化参与，由烟草专卖行政主管部门掌握产业链各环节定价权。

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据统计，2018年中国新型烟草消费者数量约为885万人，同比增长20.1%。

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据统计，2018年中国电子烟消费在烟民中转化率（新型烟草消费者占烟民比例）约为2.9%。

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从电子烟人均消费额来看，据统计，截至到2018年，中国电子烟人均消费额为565元，同比增长3.7%。

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据统计，2013-18年国内雾化烟市场规模CAGR为+30%，2018年国内雾化电子烟市场规模约50亿元，同比增长25%。

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2016-2018年国内HNB专利共计830件，其中2017年、2018年、2019年1-7月年新增HNB卷烟专利数（公开口径）分别约为61件、355件、343件，技术推进加快。

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据统计，2018年中国封闭式电子烟市场规模约20亿元，同比增长33.3%。

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据统计，2018年中国开放式电子烟市场规模为30亿元，同比增长20%。

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云南中烟作为国内较早布局新型烟草制品的企业，截至2019年7月拥有HNB相关专利总量超109件，位列各省级中烟公司之首。

各中烟公司与旗下研究院通过自发力或合作方式开展在新型烟草领域布局，目前已有多家企业成品试水海外市场，部分烟具在国内进行小范围试水体验。
 

其中，最早入局者可追溯至2013年。目前在研发方面已有成品并已上市的企业，产品以加热不燃烧烟草为主，电子烟、口含烟也有布局，同时也有更多中烟企业正在加速布局新型烟草。在销售渠道方面，2019年前后，越来越多的品牌产品在国外市场进行试水销售，主要在韩国、欧洲及东南亚部分国家，国内市场暂未完全放开，仅可在相关自营旗舰店进行品吸或烟具试用。

2019年"315"晚会点名的电子烟即指雾化型烟，晚会指出电子烟有害健康，且尼古丁诱导青年成瘾，烟液缺乏行业规范，存在甲醛等有害物质等问题。晚会中点出的问题确实在电子烟行业中存在。新型烟草主要定位为减害，是相对传统烟草而言的，并非完全对健康无害。中国是传统电子烟（雾化烟）最大的生产国，据不完全统计，目前国内有2000多家电子烟生产企业，主要集中在广东。电子烟行业存在规范不清晰，品牌和质量参差不齐的现象，主要原因在于行业尚处于发展初期且进入壁垒较低。此次曝光从长远来看或有助于加快行业标准和政策的出台，利于新型烟草行业未来的健康发展，也有利于高品质和规范化的行业龙头提升市场集中度。

近几年新型烟草消费在国外高速增长，例如JUUL产品在美国引起轰动，因其外型时尚且尼古丁含量较高，广受美国青年欢迎，市场份额迅速提升至70％以上。又例如IQOS在日本和韩国迅速风靡，迅速替代部分传统烟草市场。而目前国内的新型烟草消费人群仍不足传统烟草消费人群的1％，仍处于非常早期的起步阶段，市场空间广阔。
 

从投资的角度，加热不燃烧类的新型烟草或是更值得期待的方向。虽然目前国内政策仍不允许销售加热不燃烧烟草，但在可预见的未来，随着大众对烟草减害意识的提升以及政策的逐步明朗化，相信新型烟草的发展有望迎来行业层面的变革与机会。